投資

[美股]美國金融股ETF該怎麼選?我推薦XLF & VFH

因為讀書和工作都在跟金融相關,加上這幾年台灣很流行存股投資,標的蠻大一部分都屬於銀行股,包含兆豐金、玉山金或是中信金等等。這類大型銀行股多半有配息穩定與進入門檻高的行業特性(常會聽到有需多科技業獨角獸興起,但新銀行的設立就比較少聽到),常會是許多被動投資或是以退休年金為主體(類)主權基金喜歡的投資管道。這篇文章和大家分享,美國,金融股ETF的選擇!

XLF v.s. VFH 概況與分析

事實上除了標題這倆隻金融股ETF外,還有一檔IYF是由ishares推出的。但這篇文章不一同做比較的原因在於其教高的費用率0.43%,長期投資上成本負擔較大,因此也是筆者自己叫不建議ETF類型(p.s.不代表絕對好壞)。

比較表格

XLF,以標普500中的大型金融成份股做為標的。

大家可以發現裡面有將近4成都是的比例都是銀行股,近一步看會發現前十大股東中,美國四大商業銀行就佔了將近30%,當中包含JP Morgan Chase,美國銀行花旗銀行富國銀行。這幾間大銀行吸收了美國近半的儲蓄存款,可以說是金融景氣的風向球。所以,買進XLF有大程度是看好美國的景氣;大環境好了,才會刺激更多企業主向銀行貸款,銀行也能從最主要的放貸利潤吃飽。因為這次的肺炎疫情其實和金融海嘯不同,並不是因為壞帳引起的系統性衰退。基本上銀行股的體質呆帳比例風險控管,都比2008年好很多,這也是許多投資人紛紛跟進金融股的原因。他們相信當疫苗出現,消費需求回籠,銀行股目前的股價其實是被低估的!

VFH,風險更為分散的金融股選擇。

VFH算是金融股ETF選擇中,費用率最低的一檔,只有0.1%。相較於XLF較於集中大型金融股,VFH前十大持股中,雖然也包含美國四大行,但比例降至20%(XLF≒30)。這篇提一下,所謂的多元化銀行,是指那些不只有有對一般老百姓提供服務,同事也對公司行號、投資機構甚至主權基金提供金融服務的銀行。持股比例多元是VFH的一個特色裡面包含交易所與金融科技公司等等,讓投資人有更多選擇。

金融股投資看法

以美國四大商業銀行為例,像花旗或是美銀長期都有著3-4%以上的殖利率(富國銀行甚至有著6%以上的表現),也因此成為股神巴菲特喜歡的標的之一。但從肺炎發展裡來,美國金融監管也越來越嚴格,為的就是怕拖太久的疫情會讓金融機構垮掉,因此展開一連串的壓力測試!

其中富國銀行WELLS FARGO雖然一直以來都以高殖利率聞明,但監管機構保障存款戶的權益,限制富國股息發放的比例,以第二季表現來看,季損24億美元,再加上提撥更高的呆帳準備金,有媒體就報導下季的股息可能會減少到8成之多,直接讓股價跌到6%。

因此若是著眼於高殖利率的金融股,至少在疫情結束前,股息分配可能都不太讓投資人滿意,但透過ETF幫助我們分散風險,分批買入,應該也有機會能賺到疫情結束後的補漲,但這只是一般分析師的預估,實際上沒有人會知道股市將如何發展,投資人能做的頂多就是不斷的風險分散在分散!

發表迴響

這個網站採用 Akismet 服務減少垃圾留言。進一步瞭解 Akismet 如何處理網站訪客的留言資料